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ASML 1Q26: 2026年收入指引上调；2027 EUV 供不应求
FUNDA
ASML raises 2026 sales target to €36–40B; AI-led demand leaves EUV sold-out thru 2026, 2027 cap 80 units.
1Q26 业绩与 2Q26/2026 年指引
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1Q26收入略高于市场预期，毛利率 53.0% (vs. 共识 52.2%)，位于指引的高端。Q2 毛利率预计为 51-52%，主因是 Q1 升级业务占比正常化以及为扩张产能增加的人员成本。
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2026 年收入目标从 340 亿至 390 亿欧元上修至 360 亿至 400 亿欧元 (vs. 市场预期 380 亿欧元)。上修主因在于非 EUV (DUV) 业务强度超预期以及 Q1 订单增长。2026 年毛利率指引维持在 51-53% 不变。
产能扩张计划
ASML 计划在 2026 年达成约 60 套 Low NA EUV 系统产能。对于 2027 年，ASML 目标提升产能到至少 80 套，但市场希望对于 2027 年有更明确的上行指引。
AI 驱动的需求与产品展望
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