Review|APP & U 2Q26: D28 IAA成为APP与Unity的核心战场

APP业绩速览

• 2Q26 收入同比增长 53%，低于指引高端 1%。尽管我们的收入预期已低于 Bogey，且低于 AppLovin Typical 3% Beat 的水平，但公司实际执行仍低于我们的收入预期。
• 3Q26 收入指引高端同比增长 48%，低于 Bogey。但若考虑 Typical 3% 至 4% 的 Beat 幅度，隐含公司 3Q26 收入同比约增长 53%，较 2Q26 并未降速。但鉴于 2Q26 未达到 Typical Beat，市场可能会对其能否达到 Typical Beat 产生疑问。

Unity业绩速览

• 2Q26 Unity Ads QoQ 增长 23%，略高于我们预期的 20%。按照公司指引和 Typical Beat 幅度，3Q26 Unity Ads QoQ 增速可能仍能维持在当前水平。

AppLovin业绩会重点